Средние потери криптовалютных хедж-фондов в 2018 году составили 46%

Около 150 криптовалютных хедж-фондов, управляющих активами на общую сумму более $1 млрд, пережили «криптозиму» на рынке биткоина, в период которой цена самой популярной криптовалюты обвалилась на 72%. Об этом сообщает Financial Times со ссылкой на отчёт PwC и Elwood.

Падение цены биткоина в 2018 году для большинства криптовалютных хедж-фондов закончилось значительными убытками, которые в среднем составляли 46%, что говорит об экстремальной волатильности и высоких рисках, связанных с этим зарождающимся классом активов.

Несколько фондов потерпели неудачу, однако многие другие всё ещё борются за выживание. При этом большинство из них управляют активами на сумму менее $10 млн, что ставит под вопрос долгосрочную устойчивость их бизнес-модели.

Активами на сумму более 50 млн управляют менее 10 фондов, а двумя крупнейшими игроками в этом сегменте являются базирующиеся в Сан-Франциско Pantera Capital и Polychain Capital, последний из которых поддерживают венчурные капиталисты Andreessen Horowitz и Sequoia Capital.

Те хедж-фонды, которые могли занимать короткие позиции, чтобы сыграть на падении цены биткоина и других цифровых валют, показали лучшие результаты со средней доходностью на уровне 8%.

При этом в PwC отметили, что точно оценить криптовалютные хедж-фонды было непросто – особенно те из них, что владеют неликвидными токенами или же инвестировали в проекты на ранней стадии через SADL (простые соглашения для будущих токенов).

Кроме того, многие хедж-фонды не предоставляют оценку стоимости чистых активов для криптовалют. Более того, у 75% из них нет независимых директоров в правлении, что вызывает вопросы о стандартах корпоративного управления и возможных конфликтах интересов.

В 2019 году цена биткоина начала восстанавливаться, а сегодня, наконец, перешла отметку в $7000 – впервые за последние восемь месяцев. Несмотря на это, BTC остаётся намного ниже рекордного уровня в $20 000, достигнутого в декабре 2017 года.

Наблюдая растущий интерес к сфере криптовалют, регуляторы по всему миру ужесточают регулирование этой индустрии. Предполагается, что внедрение отраслевых стандартов поможет привлечь институциональных инвесторов, которые пока почти не вкладывают деньги в этот сегмент – судя по небольшому объёму активов, которые находятся в управлении криптовалютных хедж-фондов.

При этом хедж-фонды – это лишь часть гораздо более обширной экосистемы цифровых активов, привлекающей институциональных инвесторов, считают авторы отчёта.

«Более широкий интерес со стороны инвесторов и регулирующих органов, несомненно, является положительным шагом к тому, чтобы цифровые активы были признаны в качестве класса активов с истинной жизнеспособностью»

– заключил исполнительный директор Elwood Бин Рен (Bin Ren).