Центральные банки по всему миру экспериментируют с цифровой валютой на блокчейне

Центральные банки по всему миру экспериментируют с так называемой цифровой валютой центрального банка (cbdc). Но что это такое и почему это важно?

Cbdc является оцифрованной версией национальной валюты, где центральный банк выпускает новые деньги, эквивалентные и подлежащие выкупу, для своей национальной валюты, часто удаляя эквивалентное количество валюты из денежной массы.

Он может быть выпущен с использованием технологии распределенного реестра, где транзакции будут проводиться и рассчитываться на p2p (peer-to-peer, одноранговой) основе.

Cbdc может быть выпущен для общего пользования («потребительские» или «ритейл» cbdc) для одноранговых платежей и платежей от потребителей продавцам; или для использования коммерческими банками и клиринговыми центрами («оптовые» cbdc) для более эффективных межбанковских платежей, которые происходят за пределами традиционных банков-корреспондентов и других платежных систем.

Хотя это может показаться надуманным, по крайней мере 44 центральных банка, согласно исследованию bis, в настоящее время изучают и экспериментируют с cbdc.

Исследования применения цифровых валют центральными банками

Тот факт, что десятки центральных банков изучают, а в некоторых случаях внедряют cbdc, основанный на технологии блокчейна, имеет большое значение и является ранним индикатором потенциального использования этой новой технологии в финансовой и валютной системах.

Центральные банки играют одну из наиболее важных ролей в мировой экономике, и их решения о внедрении технологий распределенного реестра и цифровых валют в будущем могут иметь далеко идущие последствия для экономики.

Независимо от широты проводимых исследований большинством центральных банков, о применении цифровых валют еще предстоит сделать выводы, и их необходимо делать на индивидуальной основе. В некоторых случаях cbdc может улучшить существующие системы. В других случаях многие центральные банки могут обнаружить, что это не стоит вложенных инвестиций. Центральный банк Дании, например, говорит в отчете за 2017 год: «в датском контексте неясно, какой вклад сможет внести цифровая валюта центрального банка, который бы еще не охватывался текущими платежными решениями».

Страны с развивающейся экономикой могут получить наибольшую пользу от внедрения цифровых валют

Центральные банки развивающихся стран, где существующие финансовые процессы и технологические системы еще не являются высокоэффективными или не имеют глубоких корней, могут получить наибольшие выгоды от внедрения технологий распределенного реестра. В частности, они могут добиться большей финансовой доступности за счет внедрения cbdc.

Банк Тайланда и Южно-африканский резервный банк проводят эксперименты с cbdc в крупномасштабных пилотных проектах для повышения эффективности межбанковских платежей и расчетов.

Восточно-карибский центральный банк изучает пригодность технологий распределенного реестра  для достижения множества целей — от финансовой доступности и эффективности платежей до устойчивости платежной системы при штормах и ураганах.

Национальный банк Камбоджи станет одной из первых стран, внедривших технологию блокчейна в своей национальной платежной системе для использования потребителями и коммерческими банками. Он внедряет технологию блокчейна во второй половине 2019 года в качестве эксперимента для поддержки как финансовой доступности, так и повышения эффективности банковской системы.

В течение следующих четырех лет мы должны ожидать, что многие центральные банки решат, будут ли они использовать технологии блокчейна и распределенного реестра для улучшения своих процессов и экономического благосостояния. Учитывая системную важность процессов центрального банка и относительную незрелость технологии блокчейна, центральным банкам необходимо тщательно учитывать все возможные риски при таких решениях.

Два типа цифровых валют центральных банков (cbdc)

«Оптовые» cbdc — цифровая валюта, которая предоставляются только коммерческим банкам и клиринговым центрам для использования на оптовом межбанковском рынке. Цель таких цифровых валют заключается в повышении эффективности внутренних или международных межбанковских платежей. Сегодня эти процессы в некоторых странах могут быть неэффективными и влекут за собой существенные издержки, задержки по времени и риски контрагентов банков.

До сих пор большинство пилотов центральных банков в области выпуска cbdc фокусировались на применении cbdc для внутреннего банковского использования. Используя этот тип цифровой валюты центральные банки надеются повысить эффективность межбанковских платежей и расчетов, а также межбанковских операций с ценными бумагами. Центральные банки из нескольких стран экспериментируют с этой версией cbdc, в том числе Южной Африки, Канады, Японии, Тайланда, Саудовской Аравии, Сингапура и Камбоджи.

«Ритейл» (или «потребительские») cbdc — цифровая валюта, которая доступна для розничных потребителей и компаний.  Основное преимущество такой цифровой валюты связано со способностью потенциально увеличить финансовую доступность или служить стратегической альтернативой физическим наличным деньгам в странах, где наличность сокращается.

Cbdc выступает в качестве замены или дополнения для денежных средств и альтернативы традиционным банковским вкладам. В некоторых странах эта форма цифровой валюты может потенциально стимулировать участие в банковском секторе для небанковских структур, повысить эффективность внутренних и трансграничных платежей и потенциально улучшить функциональность kyc/aml или пресекать незаконную деятельность. В регионах с уменьшением использования наличных средств это может послужить важной альтернативой приложениям для розничных платежей, разработанным частным сектором.

Центральные банки из нескольких стран экспериментируют с этой формой cbdc, в том числе из стран восточной части карибского бассейна, багамских островов и Камбоджи. Важно отметить, что cbdc также может выпускаться централизованно без технологии блокчейна. Например, Швеция анализирует обе формы возможного выпуска cbdc.